Sauan: “Muchos votantes de Milei se preguntan si esto es lo que quieren”

Jorge Walter Sauan es un analista económico que se convirtió en un consultor calificado para  grandes empresas como también para medianos y pequeños empresarios, reputación profesional que forjó con sus exhaustivos estudios de las variables económicas del país en un contexto mundial dinámico. En cada visita al programa #HoraPolítica siempre dejó diagnósticos y previsiones que tuvieron su correlato en los hechos.

_ Jorge, a lo largo de los años hemos aprendido a convivir con palabras como inflación, déficit fiscal, ajuste, desempleo, consumo, pobreza y PBI, entre otros tantos términos. ¿La baja  inflación resuelve por sí misma los problemas económicos de la sociedad?

_ Este gobierno fue votado precisamente para bajar la inflación cueste lo que cueste. Ahora mucha gente, gran parte de la gente que lo votó, se está cuestionando si está dispuesta al cueste lo que cueste, porque si para bajar la inflación tengo que disminuirme el salario en un 50%, yo no sé si estoy tan dispuesto a ello. El Gobierno recurrió a determinadas anclas para bajar la inflación, una es el ancla del tipo de cambio que lo tiene estabilizado en torno a 1.450, 1.500 pesos por dólar, y va a pelear por tener un tipo de cambio bajo. Ahora, ese tipo de cambio tan bajo con un mundo en donde Estados Unidos se cierra y China sale a colocar los productos como está saliendo, hace que las empresas argentinas no tengan la posibilidad de competir contra el gigante asiático, que es lo que está pasando. Con lo cual eso lleva al cierre de cada vez más empresas como está sucediendo en Argentina, con el lógico aumento del desempleo. Desde que asumió Milei hasta hoy han cerrado 28.000 empresas. Dije cerrado. Y la diferencia entre los cierres y la apertura de nuevas empresas está en la caída de 300.000 empleos formales, cosa que los empleos informales no lo están cubriendo. Esto es ni más ni menos que un esquema de recesión. Es la manera de bajar la inflación utilizando la recesión como herramienta, más el tipo de cambio estancado, paralizado. Yo creo que muchos votantes de Milei hoy se deben estar preguntando si esto es lo que quieren.

_ ¿Qué lectura preliminar hacés de esta reforma a la Carta Orgánica del Banco Central que está impulsando el Gobierno Nacional?

_ La reforma que impulsa es un doble error porque se está atando de manos respecto a la existencia de alguna posible emergencia que pueda tener el Gobierno y la necesidad de recurrir al Central a los fines de emitir dinero para precisamente alguna situación no contemplada. Y es un doble problema porque no solamente se quita la posibilidad de utilizar esa herramienta, sino que en el momento que la necesite y la tenga que usar, va a tener que recurrir al Congreso precisamente para votar una nueva ley y pagar el costo político de esa situación.

_ La caída del salario real es un grave problema a revertir. ¿El actual modelo tiene algún tipo de herramienta como para poder aunque sea mejorar esa situación?

_ Yo creo que hay herramientas. Siempre en la economía uno tiene herramientas para revertir todo tipo de situaciones, no creo que el gobierno tenga en mente utilizar ninguna de esas herramientas. Personalmente yo creo que el gobierno está tratando de controlar dos variables nada más hasta las elecciones, una es el tipo de cambio y la otra es la tasa de inflación. Si el tipo de cambio se mantiene en orden a los 1.500 y 1.600, con eso como ancla va a lograr tener una tasa de inflación baja y mostrar ese logro. Si el tipo de cambio se mantiene, probablemente Milei tenga posibilidad de reelegir. Si el tipo de cambio llega a 2.000, no estoy tan seguro que reelija. Y si el tipo de cambio supera los 2.500, estoy seguro que no va a reelegir. Con lo cual yo creo que el plan de Milei, por lo menos hasta las elecciones, va a ser mantener un tipo de cambio bajo, con la tasa de interés también baja. Aunque si el mercado, visualizando quizás que puedan llegar a perder las elecciones, ve eso y empieza a desarmar posiciones en el carry trade, va a tener que terminar soltando la tasa de interés y eso va a aumentar aún más la recesión.

_ Jorge, esas dos variables que vos hablas, ¿implica una mejora en el consumo?

_ No, al contrario.

_ Porque si el consumo sigue deprimido, ¿cómo va a haber una reactivación del comercio y de los sectores industriales?

_ Claramente la economía tiene tres grandes ganadores que son los vinculados a la energía, minería y el agro. Y hay un cuarto que es el sector financiero. Pero el gobierno no está basando su plan económico en el incremento del consumo, al contrario, necesita que haya recesión para tener baja la tasa de inflación, que es su caballo de batalla a la hora de las elecciones.

_ El jueves durante la cadena nacional el presidente entre varias de las cosas que dijo realzó un crecimiento promedio 5 veces más fuerte de lo que lo hizo la economía argentina a lo largo de la historia. ¿Esa radiografía cómo la visualizás?

_ Perdón, me río porque dijo un número de 12 trillones.

_ De deuda.

_ Sí. El mismo Ricardo Arriazu,  un economista liberal al que Milei más escucha y que nadie puede pensar que esté ligado a la oposición, dice que él está viendo algo que nunca había visto en la economía argentina, precisamente el crecimiento del PBI liderado por estos sectores ganadores de la economía pero con el aumento del desempleo. El PBI puede crecer, algunas variables macro se pueden ir acomodando, o sea, pueden ir comprando reservas como lo han hecho y han estancado literalmente la base monetaria. Ahora, eso no quiere decir que el aumento del PBI llegue al resto de la población. ¿Por qué? Porque los sectores ganadores traccionan muy poco empleo.  Mientras la economía en su conjunto perdió prácticamente 300.000 puestos de trabajo formales y han tenido como contrapunto el aumento de los informales, con monotributistas, con gente que trabaja en un Uber o en una cadena de comida rápida. Y los sectores que están en la parte ganadora de la economía, solamente han aumentado 8.000 empleos formales. Ese esquema no tracciona a la economía. Y después por otro lado, también voy a parafrasear a Arriazu, en todos los países donde la economía se reseteó y hubo un cambio de región en donde estaban los sectores productivos, hay algo que es práctico, la gente no se muda. Por ejemplo, ahora recientemente la empresa Pampa va a cerrar la planta de fabricación de caucho, la única del país, va a despedir a 200 trabajadores que se dedicaban a la fabricación del caucho. Ofrecieron a cambio 20 nuevos puestos de trabajo en Bahía Blanca, en Transener. Ahora, el secretario del sindicato de SOEPU dijo, bueno, pero la gente tiene su centro de vida acá en Santa Fe, es muy difícil para una persona trasladarse a los nuevos lugares en donde supuestamente está en crecimiento la economía, sin contar que además no hay cantidad de empleo suficiente para la cantidad de empleos que se han destrozado.

_Jorge, algunos colegas tuyos coinciden en decir que esto es lo que había que hacer en materia de la macroeconomía y que obviamente hay sectores que, por esta reconversión de la matriz productiva, iban a quedar en el camino. ¿Cuál es tu mirada?

_ Hay algo que es claro y está bien que el gobierno haya emprendido una tarea de cortar y recortar el déficit, sobre todo con el gasto superfluo que había y aún hay. Ahora, yo no estoy de acuerdo con quienes justifican este plan con la frase “esto es lo que había que hacer”. Porque Argentina es un país que tiene 47, 48 millones de personas. Este modelo alcanza para 20. Bueno, hay una gran cantidad de personas que quedan afuera de este modelo. El otro día vino Kristalina  Georgieva, la titular del Fondo Monetario, y les decía  a los periodistas como quien estaba arengando un grupo de niños, “ustedes pueden seguir con el ajuste” y ponía el ejemplo de Bulgaria, sin mencionar precisamente que en Bulgaria, cuando pasó del comunismo al capitalismo previo al ingreso a la Unión Europea, hubo un tercio de la población que se fue de ese país precisamente porque no tenía trabajo. Yo no creo que eso sea lo que se esté buscando acá en Argentina, que el tercio de la población tenga que recurrir al éxodo para que este modelo sea viable.

_ Una vez Domingo Cavallo dijo que sobraban 10 millones de argentinos para la economía que necesitaba el país.

_Sí, lo recuerdo. Bueno eso responde al plan que daba como ejemplo la titular del FMI.

_ ¿Giorgieva vino para decir que los deberes estaban bien hechos o también porque hay preocupación sobre la sostenibilidad política del programa de Milei?

_ Hay una gran preocupación, lo veo con todos los economistas liberales, dicen que tienen temor de que Argentina vuelva al péndulo, que venía una época progresista y que ahora está con una economía más ortodoxa, con ajustes. Están viendo que hay un fuerte descontento de la gente sobre todas las cosas porque no le alcanza la plata para el consumo. El crédito se trabó, que fue uno de los motores de crecimiento que tuvo la Argentina después del ajuste que hizo Milei. En su momento la tasa se disparó. Todo el crédito que tenía la gente, las personas físicas, eran de corto plazo. Hoy por hoy ha aumentado la mora como nunca antes la Argentina tuvo respecto de los créditos de las personas físicas, y los créditos no son precisamente para hipotecarios o prendarios, que es para el crecimiento de los hogares de las familias. Son todos créditos de consumo, con lo cual el descontento de la población obviamente tiene que ser grande e importante y por eso están preocupados por la cuestión electoral.

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